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        息差收窄大勢所趨 中小銀行該如何騰挪?

        作者:
        來源:
        上海證券報
        2020/11/02 14:40

        隨著上市銀行三季報陸續披露完畢,記者梳理二十余家中小銀行營收數據發現,其中的半數銀行凈利息收入緩增是受到了凈息差收窄的拖累。

        Wind數據顯示,平安銀行、南京銀行、成都銀行、常熟銀行、青農商行、無錫銀行等11家中小銀行的三季度末年化凈息差環比下行在0.02至0.48個百分點區間。

        凈息差體現了商業銀行資產負債管理水平,代表著其定價能力。多份銀行業分析研報認為,上市銀行凈息差收窄受到了資產、負債兩端的共同作用影響。其中,資產端收益率的較大降幅拖累銀行息差走闊,這主要是因為利率重定價的影響。受LPR改革影響,今年以來銀行存量利率貸款轉為以LPR加點定價,而新增貸款已經參考LPR定價,在支持實體經濟發展、減費讓利的大背景下,貸款利率下行明顯。

        據國信證券測算,常熟銀行前三季度凈息差為3.07%,環比收窄0.07個百分點,同比收窄0.21個百分點。而受凈息差收窄拖累,一向營收增速穩健的常熟銀行,在今年三季度單季凈利息收入環比下降3.7%、營收增速下滑了5.7%。

        該行息差收窄主要是因為資產端生息資產收益率環比下行。從貸款結構看,該行今年以來重定價貸款占比在75%,且三季度初新發放貸款定價下行較多。

        實際上,在資產端收益率下行的同時,不少中小銀行的負債端并未同步下行,甚至因攬儲導致了存款成本有所上行,導致資產、負債兩端價格擠壓,息差進一步收窄。

        與此相反,通過今年三季報數據可以發現,寧波銀行、無錫銀行、張家港行、興業銀行等銀行的凈息差走闊,而這主要得益于這些銀行零售業務的貢獻度提升,以及負債成本的改善。

        一般而言,零售貸款的收益率要明顯高于公司貸款,而在銀行資產規模擴張受到限制的情況下,不少中小銀行選擇調整信貸結構,提高收益率相對較高的零售貸款占比,以增加收入。

        例如,寧波銀行三季度末凈息差為1.86%,環比增加0.08個百分點。據中泰證券測算,從資產端來看,寧波銀行三季度信貸積極投放,環比二季度增4.47%,從貸款結構來看,有較高收益率的零售貸款快增,促使資產端收益率的提升。

        另據中泰證券測算,張家港行三季度單季息差環比上行0.012個百分點至2.79%,主要得益于資產端零售發力帶來的高收益資產占比提升,其中,個人信貸在二季度高增長基礎上環比增速進一步提高,占總貸款的比例提升至近40%。

        而興業銀行息差指標逆勢改善,則得益于負債端資金成本降低。據民生證券測算,興業銀行前三季度凈息差為1.61%,較上半年提升0.06個百分點,創近4年新高,主要得益于計息負債成本率顯著改善。由于監管政策要求壓降高成本的結構性存款,而興業銀行結構性存款的定期存款成本率相對較高,具有更大的壓降空間。

        業內主流觀點認為,未來在LPR影響下,銀行貸款收益率或將進一步下行,同時又因負債成本相對剛性,預計銀行業的息差收窄的壓力會長期存在。

         

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